关注区块链的用途，而不仅仅是比特币的价值

虽然区块链基金 Amplify Transformational Data Sharing ETF (BLOK) 没有提供与比特币本身相同的巨大收益，但其股价已上涨 169%，这意味着它与追踪加密货币的指数密切相关。

另一个重要的观察结果是它的上升趋势相对平稳，与纯比特币同行的突然波动路径相去甚远。

随着比特币指数在过去一年中飙升近 360%，加密货币突破 50,000 美元的阻力位，可能会再创新高。

因此，在这一点上，除了比特币本身的价值和可能影响放大 ETF 的监管措施之外，向投资者提供有关催化剂的见解非常重要。

提供对区块链空间的理解

首先，对于那些希望通过一些值得信赖的公司接触数字货币的人来说，BLOK 非常有意义，这些公司直到最近才与比特币无关。支付和销售点解决方案提供商 Square (SQ) 就是这种情况，该公司在 10 月初投资了约 5000 万美元购买了约 4,709 个比特币。

展望未来，有迹象表明，由于多种原因，比特币的崛起似乎只是处于起步阶段，部分原因是其越来越受欢迎，尤其是在大型金融机构和投资界的一些知名人士中企业层面。世界也是。

此外，供需规律正在发挥作用，因为硬币交易所可用的比特币数量正在迅速减少，这表明许多持有者押注比特币的价值将在 2021 年上升。

因此，在去年 10 月购买了价值 75 亿美元的比特币之后，BLOK 最大的控股公司 MicroStrategy（纳斯达克股票代码：MSTR）的首席执行官 Michael Saylor 谈到了比特币：“我从来没有买过它卖掉它。”这些比特币现在在三个月后的几个月内价值超过 13 亿美元，这种“买入并持有”策略得到了一部分比特币持有者的一致好评，他们越来越成为加密货币的“狂热者”，将其推向新的高度。

此外，除了比特币之外，还有其他基于加密的在线营销机会通过极具颠覆性的众筹模式提供剩余收入。事实证明，这些股票在通常不投资股票的人中非常受欢迎。

同样，新创建（开采）的加密货币会立即被 Marathon 第二大控股公司 Marathon Patent Group（纳斯达克股票代码：MARA）等大型基金或矿工购买。根据其首席执行官 Merrick Okamoto 的说法，在其美国国库储备中持有比特币将是比持有美元更好的长期战略。

在这种情况下，美元贬值和价格上涨的前景将鼓励矿工选择让他们自己开采所有新的加密货币，从而增加导致价格飙升的市场短缺的可能性。

随着全球央行印钞，在股市指数和贵金属大幅上涨之后，比特币已成为另一种多样化的资产类别。有人说它是避风港，主要是抵御通货膨胀，是黄金的数字化版本。

同样，埃隆·马斯克 (Elon Musk) 正式采用比特币，特斯拉（纳斯达克股票代码：TSLA）对比特币的 15 亿美元投资帮助将加密货币作为一种投资合法化，这使得下一个蓝筹公司将成为悬而未决的问题。就此而言，特斯拉目前不属于 BLOK 的股份。

然而，那些了解特斯拉股票过去波动的人现在可能开始怀疑影响电动汽车市场的任何不利因素是否会蔓延到比特币，从而导致更大的波动风险。

风险

虽然美国证券交易委员会 (SEC) 警告说，与传统资本市场相比，加密资产市场监管较少，欺诈和操纵的风险会增加，但它承认“更多的公司和个人首次代币发行 ( ICO）越来越多地被认为是“一种筹集资金或参与投资机会的方式”。委员会还认识到，这些“数字资产”及其背后的技术可能为进行金融交易提供一种新颖而有效的方法。

但是，随着纽约梅隆银行 (BK) 和万事达卡 (MA) 等许多大公司采用比特币，迫切需要一个明确的加密货币监管制度。 SEC 的不作为等于持续存在不确定性。

大声思考，BLOK 的第三大控股公司 Silvergate Capital Corporation (SI) 等先行者承诺，随着这些主流银行和卡支付系统开始认可比特币，他们将迎来光明的未来。在当今日益蓬勃发展的加密银行业中，希望及时弥补失去的时间的落后者可能会成为加密银行的收购目标。

但是，区块链的广泛采用可能会改变 BLOK 股权的竞争格局。

因此，一些传统银行试图通过与加密货币相关的服务来满足持有比特币的客户的需求，从而难以与新的加密银行竞争。其他人可能会寻找机会进一步利用客户比特币的货币价值，而不是将其转换为美元或其他资产类别。

然而，比特币开发者似乎被一种使用最新技术获得竞争优势的极端热情所引导。因此，除了新的资助机制外，还应该有快速的创新，让早期采用者保持他们的进步。

因此，洲际交易所 (ICE) 即将推出加密交易交易所 Bakkt。为此，它通过与SPAC或特殊目的收购公司的合并在纽约证券交易所上市。通过避开冗长的上市流程，SPAC 可以快速启动 IPO。

估值和亮点

这可能是 10 月 21 日 PayPal (PYPL) 推出的一项新服务，使客户能够直接从他们的 PayPal 账户购买、持有和出售加密货币，这可能将比特币推向新的高度。

现在，“买入、持有和卖出”等于“交换”，这恰恰是使用货币作为一种交换手段，而不是价值储存。尽管有黄金等替代品可供使用，但这两种品质是其在所有年龄组中占据主导地位的原因。

此外，这家支付公司计划通过将加密货币作为在全球 2600 万商户所在地进行购买的资金来源来显着提高加密货币的“实用性”。这应该有助于在 COVID 时代进一步普及数字货币作为交换媒介。

为应对集中度风险，BLOK 的发行人似乎一直在选股过程中寻求投资组合多元化，以将股票纳入其持股中。动态加密环境还意味着主动管理配置文件，这解释了 0.7% 的高费用率。然而，这被 1.21% 的股息收益率所抵消。

在整个行业中，BLOK 与 Siren Nasdaq NexGen Economic ETF (BLCN)、Innovation Shares NextGen Protocol ETF (KOIN) 和 First Trust Indxx Innovation Trading and Process ETF (LEGR) 展开竞争。但是，Seeking Alpha 的同行比较表明，它在 3 个月、1 年或 3 年的基础上大大优于竞争对手。

出于估值目的，我首先考虑 MicroStrategy 市值的演变。

在短短四个月内，其市值从约 14 亿美元增长至 99 亿美元，而比特币的实际价值（资产负债表上）目前约为 2020 年 10 月的投资额4.@ 约 15 亿美元> 72 亿美元。过去四个月，基于比特币的价格上涨了约 300%。

同时，该公司 2020 年第四季度的收入为 1.313 亿美元，与 2019 年第四季度相比下降了 1.7%，这意味着除了基于财务业绩的股价没有理由上涨之外，其他高于市场价值增长。

但是，还有更多。

令人惊讶的是，在过去四个月中，MicroStrategy 股票的上涨空间超过了比特币本身。 BLOK 的第二次和第三次持股也是如此，它们的涨幅分别超过 3000% 和 1000%。

在更深层次上，不仅投资者对比特币的热情在起作用，而且投资者正在使用加密货币对股票进行高估值，以支撑其资产负债表或转移价值。矿工也是如此，例如金矿股或加密银行家，类似于金融机构。

简而言之，除了能够存储价值之外，还能利用区块链创造价值的股票会获得更多回报。

此外，就比特币的价值而言，分析师的年终预测约为 60,000 美元，高于目前的 50,000 美元，或 20% 的上涨空间。现在，基于 BLOK 的 169% 升值相当于比特币指数上涨 360%，这意味着 Amplify ETF 有 9.39% 的上涨空间。如果美元指数跌破90，这可能会进一步上涨。

BLOK 的上涨空间：9.39%=(169/360）*20

因此，在如此剧烈的运行之后，9-10% 的上涨（被高波动性事件中断）构成了一个合理的价值。然而，这可以乘以 3，因为 ETF 的其他持股包括区块链，或者像 MicroStrategy 这样的现有持股扩大了他们的比特币持股。该公司计划出售 6 亿美元的可转换债券，并用这笔钱增加其比特币持有量，此外自去年夏天美元以来将其加密货币持有量增加到 11.5 亿美元。

除了广泛使用外，供应方应协助从 2022 年起进一步推高比特币的价格。在此，投资者应注意，比特币开采的数量永远不会超过 2100 万枚，而新开采的比特币数量将是每四年减半，直到 2140 年。

最后，这种积极前景的唯一障碍是随着向数字支付和数字价值表示的迁移继续加速比特币的主要用途，中央银行可能发挥的作用。有人说它主要用于毒品交易或武器制造比特币的主要用途，但谁在乎它何时被强大、受人尊敬和守法的高管采用。

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